Sự gia tăng lợi suất tri phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trên mức 3% tâm lý quan trọng và việc đồng đô la tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ thng mười hai đã dẫn đến sự giảm gi trong tương lai của vàng xuống biên dưới của phạm vi củng cố trung hạn $1300-1360 mỗi ounce. Việc Washington rút khỏi thỏa thuận hạt nhân năm 2015 với Tehran, cũng như tối hậu của Trung Quốc, cũng như cc vấn đề chính trị của Ý đều không thể thay đổi tâm trạng của cc nhà đầu tư, những người ồ ạt mua tiền của Mỹ theo cch tương tự như họ đã loại bỏ nó vào đầu năm. Để chống lại cc phiến quân từ đống tro tàn của chỉ số USD là cực kỳ khó khăn cho kim loại quý.

Theo JP Morgan, bạn cần phải chuẩn bị cho thực tế là lãi suất cho cc khoản nợ 10 năm của Mỹ so với nền tảng thắt chặt tiền tệ tích cực của Fed sẽ tăng lên 4%. Dự bo như vậy, cùng với tuyên bố của chủ tịch Ngân hàng Trung ương Jerome Powell rằng thị trường không nên sợ hãi bởi tốc độ bình thường hóa nhanh hơn so với hiện tại, nếu dự bo FOMC được thực hiện, cho phép "người bn" XAU/USD liên tục tấn công. Việc tăng cường đồng đô la không chỉ làm tăng chi phí nhập khẩu ở cc nước là người tiêu dùng lớn nhất của tài sản vật chất (Trung Quốc, Ấn Độ), vàng cũng không trả cổ tức và không thể cạnh tranh với chứng khon (cổ phiếu và tri phiếu).

Động lực của lợi tức tri phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Kim loại quý cũng không nhận được sự hỗ trợ từ thị trường vật chất. Bloomberg, đề cập đến cc nguồn có thẩm quyền ở Delhi mới, người muốn ẩn danh, cho biết trong thng tư, nhập khẩu vàng của Ấn Độ giảm xuống còn 52.7 tấn hay 46% trên cơ sở so snh năm. Theo kết quả, trong bốn thng đầu năm 2018, chỉ số này giảm 43% trên cơ sở so snh năm và đạt 211.7 tấn. Cc cổ phiếu của quỹ trao đổi chuyên ngành (ETF) sau khi tăng 60 tấn trong thng tư, đó là chỉ số tốt nhất kể từ thng 2 năm 2017, trong thng năm phải đối mặt với một dòng chảy trong số tiền 10.5 tấn. Trung Quốc không mua vàng để bổ sung dự trữ PBOC trong thng thứ 18 liên tiếp.

Việc Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân với Iran đã tăng gi dầu Brent lên $77 một thùng, làm tăng kỳ vọng lạm pht, vốn được coi là yếu tố tăng gi cho XAU/USD. Tuy nhiên, trong khi không có bằng chứng rõ ràng rằng lạm pht sẽ tăng trưởng nhanh hơn tỷ lệ danh nghĩa trên nợ của Mỹ, sẽ rất khó để vàng nắm bắt được động lực của lợi suất thực tế của tri phiếu kho bạc. Hơn nữa, thị trường là 100% nhất định tăng lãi suất liên bang trong thng su, và lịch sử cho thấy kim loại quý có xu hướng mất 3-4% gi trị của nó trong thng trước cuộc họp quan trọng của FOMC.

Về mặt kỹ thuật, việc chuyển đổi mô hình "C mập" thành 5-0 và việc triển khai mẫu "hình nêm mở rộng" tiếp tục. Một cuộc tấn công lặp đi lặp lại của sự hỗ trợ tại $ 1,300-1,302 mỗi ounce sẽ làm tăng nguy cơ tiếp tục chiến dịch đi lên theo hướng $1285 và $1263. Những dấu hiệu này tương ứng với mức điều chỉnh 61.8% và 78.6% của sóng tăng trung hạn cuối cùng.

Vàng, biểu đồ hàng ngày