Jika anda ingin melakukan kerja yang baik, lakukannya sendiri. Pemikiran dominan semasa dalam pasaran kewangan ialah krisis perbankan telah melakukan beberapa kerja untuk Rizab Persekutuan dalam mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%. Katakan, keadaan kredit akan mengetatkan, akan ada kurang kredit, ekonomi akan perlahan, dan harga akan jatuh. Akibatnya, bank pusat tidak perlu menaikkan kadar. Kitaran pengetatan monetari telah berakhir, dolar A.S. akan jatuh. Adakah ini benar-benar berlaku?

Walaupun terdapat kelembapan dalam inflasi AS tahun ke tahun, yang mungkin disebabkan oleh kesan asas yang tinggi, harga pengguna bulanan terus meningkat dengan stabil. Pakar-pakar Bloomberg menjangkakan Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi berkembang sebanyak 0.5-0.6% m/m pada bulan Februari, jadi adalah agak awal untuk mengatakan bahawa tugas Fed telah selesai. Kemungkinan besar, peristiwa akan berkembang di bawah senario yang berbeza: krisis perbankan tidak lagi menjadi tajuk utama, pelabur kembali memberi tumpuan kepada inflasi dan Fed terpaksa meneruskan pengetatan monetari. Nordea Markets menjangkakan Fed akan menaikkan kos pinjaman sebanyak 50 mata asas lagi pada mesyuarat seterusnya dan mengekalkannya pada tahap kemuncaknya menjelang akhir 2023.

Akibatnya, ramalan pasaran hadapan semasa bahawa kadar dana persekutuan akan mengakhiri tahun pada 4.9% kelihatan terlalu rendah. Lebih buruk lagi untuk kenaikan harga EURUSD.

Dinamik jangkaan kadar puncak Fed dan Bank Pusat Eropah

Dolar AS boleh meningkat apabila kebimbangan perbankan berkurangan. Walau bagaimanapun, sentiasa ada dua mata wang dalam mana-mana pasangan. Dan pendirian ECB kelihatan lebih "hawkish" berbanding Fed. Walaupun unjuran Bloomberg mengenai penurunan dalam pertumbuhan harga pengguna kepada 7.3% di zon Eropah pada bulan Mac, inflasi teras masih mampu mencatatkan rekod baharu. Bagi ECB, keutamaan dasar adalah jelas - ia mesti membawa inflasi ke lututnya. Oleh itu, peningkatan dalam kadar deposit sebanyak 75-100 bps lagi kelihatan lebih daripada logik.

Kita bercakap tentang 4%, iaitu 60 mata asas lebih tinggi daripada jangkaan pasaran derivatif pada masa ini. ECB mempunyai lebih jauh untuk pergi daripada Fed, dan jika ya, pasangan mata wang utama mempunyai peluang yang baik untuk meneruskan ralinya. Terutamanya kerana perbezaan swap kadar faedah yang sensitif terhadap kadar menandakan penurunan nilai yang serius terhadap EURUSD.

EURUSD dan dinamik perbezaan pertukaran

Menurut indikator ini, sebut harga euro sepatutnya berada pada $1.17. Menariknya, kali terakhir kami melihat jurang yang sama dalam purata hasil bon AS dan Jerman ialah apabila mata wang serantau itu bernilai $1.21. Oleh itu, pasangan mata wang ini masih boleh meningkat.

Secara teknikalnya, pada carta harian EURUSD, proses memulihkan aliran menaik berterusan. Untuk mencapai sasaran sebelumnya pada 1.103, pasangan mata wang tersebut harus menembusi tahap rintangan 1.089. Ini adalah tahap utama. Penembusan harga boleh mengurangkan risiko pengaktifan corak pembalikan 1-2-3.