سال کے آغاز سے، میں ایک ہی بات کہہ رہا ہوں: مجھے یقین ہے کہ فیڈرل ریزرو شرح کم کرنے کی جلدی میں نہیں ہے۔ درحقیقت، ہم 2024 میں ایف ای ڈی کی شرح میں کمی کو بھی نہیں دیکھ سکتے۔ موجودہ افراط زر کی شرح کو دیکھتے ہوئے یہ بالکل ممکن ہے۔ حالیہ مہینوں میں مہنگائی میں تیزی آئی ہے، اور یہ تھمنے کا نام نہیں لے رہی ہے۔ اس بات کی کوئی گارنٹی نہیں ہے کہ یہ تیز ہونا بند کر دے گا، اور کنزیومر پرائس انڈیکس تک نہیں پہنچے گا، مثال کے طور پر، 4%۔ کم از کم جون تک مہنگائی کی اس مقدار کے ساتھ کتنے ماہرین اقتصادیات 2024 میں شرح میں کمی کے امکانات کے بارے میں بات کر رہے ہوں گے؟

میں یہ بھی بتانا چاہتا ہوں کہ FOMC کے کچھ اراکین نے بے چینی محسوس کرنا شروع کر دی ہے۔ ایف ای ڈی چیئر جیروم پاول نے آخری لمحے تک "چہرہ بچانے" کی کوشش کی، اور چند ہفتے قبل، انہوں نے اعلان کیا کہ ڈس انفلیشن کا عمل رک گیا ہے، اور ممکنہ شرح میں کمی کے وقت کے حوالے سے غیر یقینی صورتحال کا اظہار کیا۔ ایک ہی وقت میں، دیگر ایف ای ڈی حکام پہلے ہی پالیسی کو سخت کرنے کی ضرورت کا اشارہ دے رہے ہیں۔ مشیل بومن نے کہا کہ مہنگائی کا امکان کچھ عرصے تک بلند رہے گا۔ اس نے سی پی آئی میں سست کمی کی توقع کا ذکر کیا، لیکن یہ بھی ممکن ہے کہ شرح سود کو مزید بڑھنا پڑے۔

بومن ان تبصروں کے لیے داد کے مستحق ہیں۔ ایف ای ڈی آفیشل پہلے لوگوں میں سے ایک تھا جس نے یہ تجویز کیا کہ بڑھتی ہوئی مہنگائی کے ساتھ، پالیسی میں نرمی کے بجائے سختی پر بحث کرنا ضروری ہے۔ اس کے الفاظ کی بنیاد پر، ایف ای ڈی 2024 میں ایک یا دو بار شرحوں میں اضافہ کر سکتا ہے بجائے اس کے کہ ان پانچ یا چھ کٹوتیوں کی جس کی مارکیٹ کے شرکاء سال کے آغاز میں توقع کر رہے تھے۔ اس کا مطلب ہے کہ اس معاملے میں مارکیٹ تقریباً 8 آسان راؤنڈز سے "نشان سے محروم" ہو جائے گی۔ میری رائے میں، یہ توقعات اور حقیقت کے درمیان بہت بڑا فرق ہے جس پر کسی کا دھیان نہیں دیا جا سکتا۔ اس سال، یورو میں ڈالر کے مقابلے میں صرف 350 بیسس پوائنٹس کی کمی ہوئی ہے، اور میری رائے میں، تقریباً ہر روز آنے والی خبروں پر غور کرتے ہوئے یہ بہت کم ہے۔

بومن نے یہ بھی نوٹ کیا کہ جغرافیائی سیاسی خطرات ایک اہم عنصر ہیں جو افراط زر پر منفی اثر ڈالتے ہیں۔ انہوں نے مزید کہا کہ بڑھتی ہوئی امیگریشن، مزدوروں کی قلت، اور صارفین کی طلب ریاستہائے متحدہ میں مزید پائیدار افراط زر کا باعث بن سکتی ہے۔

یورو/امریکی ڈالر کی ویو کا تجزیہ:

یورو/امریکی ڈالر کے کئے گئے تجزیے کی بنیاد پر، میں نتیجہ اخذ کرتا ہوں کہ بیئرش ویو سیٹ بن رہا ہے۔ لہریں 2 یا b اور 2 میں 3 یا c مکمل ہیں، لہذا مستقبل قریب میں، میں توقع کرتا ہوں کہ آلہ میں نمایاں کمی کے ساتھ 3 میں 3 یا c میں ایک زبردست نیچے کی طرف لہر بن جائے گی۔ میں 1.0462 کے نشان کے قریب اہداف کے ساتھ مختصر پوزیشنوں پر غور کر رہا ہوں، کیونکہ خبروں کا پس منظر ڈالر کے حق میں کام کرتا ہے۔ 1.0787 کو توڑنے کی ایک کامیاب کوشش، جو کہ 76.4% فیبوناچی کے برابر ہے، اس بات کی نشاندہی کرے گی کہ مارکیٹ نئی مختصر پوزیشنوں کے لیے تیار ہے۔

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی ویو کا تجزیہ:

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر انسٹرومنٹ کی لہر کا نمونہ کمی کی تجویز کرتا ہے۔ میں 1.2039 کی سطح سے نیچے کے اہداف کے ساتھ آلہ فروخت کرنے پر غور کر رہا ہوں، کیونکہ مجھے یقین ہے کہ لہر 3 یا c بننا شروع ہو گئی ہے۔ 1.2472 کو توڑنے کی ایک کامیاب کوشش، جو 50.0% فیبوناچی کے مساوی ہے، اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ مارکیٹ ایک نزولی لہر بنانے کے لیے تیار ہے۔ 1.2625 پر ایک ناکام کوشش، جو کہ 38.2% فیبوناچی کے برابر ہے، اس بات کی نشاندہی کرے گی کہ 3 یا c کی اندرونی، اصلاحی لہر مکمل ہے۔

میرے تجزیہ کے اہم اصول:

لہر کے ڈھانچے سادہ اور قابل فہم ہونے چاہئیں۔ پیچیدہ ڈھانچے کے ساتھ کام کرنا مشکل ہے، اور وہ اکثر تبدیلیاں لاتے ہیں۔

اگر آپ کو مارکیٹ کی نقل و حرکت کے بارے میں یقین نہیں ہے، تو بہتر ہوگا کہ اس میں داخل نہ ہوں۔

ہم تحریک کی سمت کی ضمانت نہیں دے سکتے۔ اسٹاپ لاس آرڈرز کے بارے میں مت بھولنا۔

لہر کے تجزیے کو دیگر اقسام کے تجزیوں اور تجارتی حکمت عملیوں کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔