قمة ترامب–شي تبعث على تفاؤل حذر، لكن التحذير بشأن تايوان يعيد إشعال المخاطر الجيوسياسية

أنهت مؤشرات الأسهم الأمريكية جلسة أمس متباينة في أدائها؛ إذ ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.58%، وصعد مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.20%، في حين تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 0.14%. وكان القمّة بين ترامب وXi في بكين محور الاهتمام. فالتصريحات الإيجابية وحضور وفد من قطاع الأعمال، من بينهم Jensen Huang من Nvidia وElon Musk من Tesla، لم ينجحا في تقديم محفزات جديدة لتحريك السوق بعد المستويات القياسية الأخيرة. وكانت النتيجة الأكثر وضوحًا هي منح الولايات المتحدة ترخيصًا لبيع شرائح H200 إلى عشر شركات صينية، من بينها Alibaba وTencent.

مع ذلك، فإن تحذير Xi بشأن تايوان — من أن سوء إدارة الوضع قد يؤدي إلى صراع — دفع المستثمرين إلى إعادة تسعير المخاطر الجيوسياسية. وقد تفاعل السوق الصيني مع ذلك بتراجعات، في حركة كلاسيكية على طريقة "اشترِ على الشائعة وبِعْ على الخبر". وانخفض مؤشر CSI 300 بنسبة 1.7% بقيادة ضعف أسهم التكنولوجيا، بينما واصل اليوان الخارجي ارتفاعه لليوم الحادي عشر على التوالي. يمكن متابعة مزيد من التفاصيل عبر هذا الرابط.

S&P 500 عند مفترق طرق: صدمة التضخم ورهانات القمة

يواصل السوق الأمريكي إظهار قدرته على الصمود. ففي النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الخميس، ارتفع مؤشر S&P 500 مخترقًا مستوى قياسيًا بالقرب من 7,470 دولارًا، رغم صدور قراءة صادمة لمؤشر أسعار المنتجين (PPI). ويواصل المستثمرون المراهنة على نتائج قمة الولايات المتحدة–الصين وعلى عملية rotation نحو قطاع التكنولوجيا، متجاهلين إلى حدّ كبير إشارات أساسية مقلقة، من بينها تزايد احتمالات "التوقف المتشدد" (hawkish pause) وتعيين كيفن وورش.

سجلت أسعار المنتجين أقوى قراءة لها منذ ديسمبر 2022. وجاء هذا الارتفاع مدفوعًا بقفزة في أسعار الطاقة بعد الاضطرابات في مضيق هرمز، كما اتسع الفارق بين مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلكين CPI إلى مستويات لم تُسجَّل منذ عام 2010، في إشارة إلى ضغوط تضخمية مستمرة. لم يُصَب السوق بحالة ذعر، لكنه أعاد تسعير مخاطر السياسة النقدية: التوقعات بخفض أسعار الفائدة في 2026 باتت إلى حد كبير خارج الحسابات، بينما ارتفعت احتمالات رفع الفائدة قبل نهاية العام. لمزيد من التفاصيل، اتبع هذا الرابط.

S&P 500: قطاع التكنولوجيا يقود المؤشر صعودًا رغم التضخم وتشدد الفيدرالي

التضخم الصادم وارتفاع توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي يخلقان خلفية عامة هابطة، ومع ذلك يواصل قطاع التكنولوجيا — المدفوع بآمال تخفيف القيود المرتبطة بالصين وبقوة أرباح الشركات — دفع مؤشر S&P 500 إلى الأعلى. من الناحية الفنية، لا يزال المؤشر ضمن اتجاه صاعد واسع النطاق. ويتحرك السعر فوق متوسطات الحركة المفتاحية لفترات 50 و144 و200، كما أن المؤشرات الرئيسية ما زالت ضمن المنطقة الإيجابية.

اختراق قوي مع تثبيت التداول فوق مستوى 7,475 دولارًا سيُفتح الطريق أمام استهداف 7,500 ثم 7,600، بافتراض عدم صدور مفاجآت سلبية من قمة الولايات المتحدة–الصين، واستمرار متانة الأرباح، واستقرار الأوضاع الجيوسياسية. ومع ذلك، تظهر على الرسم البياني اليومي مؤشرات RSI وStochastic في مناطق تشبّع شرائي، في حين أن مؤشر OsMA، رغم بقائه فوق الصفر، أصبح أفقي الحركة تقريبًا. وهذا يزيد من احتمالات دخول المؤشر في مرحلة تماسك سعري على المدى القصير أو تسجيل حركة تصحيحية بعد موجة الصعود الممتدة. لمزيد من التفاصيل، اتبع الرابط.