في المراجعات الأخيرة، لفتت انتباه القراء إلى حركات اليورو والجنيه المختلفة، مما يبدو غريبًا وغير عاديًا بحد ذاته. إذا كان الخلفية الإخبارية الحالية في بريطانيا قوية أو في الاتحاد الأوروبي ضعيفة، فمن الممكن تفسير هذا الوضع بسهولة. ولكن هذا الأسبوع، تقريبًا لا يوجد خلفية إخبارية، ولا يوجد أي أخبار من بريطانيا على الإطلاق. تعمل العملة الأوروبية بجدية على التعامل مع عدم وجود الأخبار والتداول حول 1.0679. بينما يرتفع الجنيه بعد الانخفاض، مما يثير العديد من الأسئلة. يمكن أن يكون الارتفاع الحالي للجنيه موجة تصحيحية داخلية ضمن الموجة 2 أو b، ولكن كل يوم جديد يقربنا من رؤية موجة صاعدة كاملة 3 أو c.

أعرب محللو بنك Credit Suisse السويسري عن افتراضهم بأن الطلب على العملة الأوروبية قد يستمر في الانخفاض في المستقبل القريب. يفسرون ذلك بأن البنك المركزي الأوروبي يتوقع خفض معدل الفائدة الخاص به بمقدار 70 نقطة أساس في الفترة من سبتمبر 2023 إلى سبتمبر 2024. إذا كان هذا صحيحًا ، فمن المفترض أن ينتهي إجراء تشديد السياسة النقدية هذا الصيف ، مما يفترض وجود ما يصل إلى اثنين من الزيادات الأخرى بمقدار 25 نقطة. يلاحظ الاقتصاديون أن السوق ربما قد احتسب بالفعل هاتين الزيادتين المتبقيتين ، ويبدو أن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تبدو الآن أكثر "صقرية" ، مع مراعاة التصريحات الأخيرة لأعضاء FOMC. وبالتالي ، يمكن أن يتوقف معدل الفائدة الخاص بالبنك المركزي الأوروبي عند 4.25٪ في حين يبلغ معدل الفائدة الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 5.25٪ حاليًا ويمكن أن يرتفع إلى 5.75٪ في عام 2023.

من المتوقع أن تخفف الاحتياطي الفيدرالي من سياستها لا قبل عام 2024، في حين يمكن أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض الفائدة في هذا العام. ولاحظت Credit Suisse أيضًا أن العملة الأوروبية استفادت من عامل نمو أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي خلال الـ 8 أشهر الماضية، مما ساعد على زيادة قيمتها بشكل كبير. ولكن الآن يفقد هذا الزخم ولا يوجد دعم آخر للعملة الأوروبية.

يتبقى فقط التعامل مع سؤال لماذا يزداد الطلب على الجنيه الإسترليني؟ على الرغم من عدم وجود معلومات رسمية من بنك إنجلترا، إلا أن السوق يمكن أن يفترض بعض التشديدات الإضافية بناءً على معدل التضخم العالي. إذا كان هذا صحيحًا فقد يستمر الجنيه الإسترليني في الارتفاع لبعض الوقت، ولكن بنك إنجلترا لا يمكنه رفع الفائدة إلى الأبد ومن غير المرجح أن يصل إلى مستوى الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. لذلك فإن إمكانية ارتفاع العملة البريطانية محدودة تقريبًا في أي تشديد في بريطانيا. وأعتقد أنه حتى لا يمكن تبرير ارتفاع الجنيه الإسترليني بهذا الشكل، ولكن لا يوجد تفسير آخر.

بناءً على التحليل الذي تم إجراؤه، أعتقد أن بناء المنحدر الصاعد للاتجاه قد انتهى. لذلك، يمكن الآن توصية بالمبيعات، والأداة لديها مجال كبير للانخفاض. ما زلت أعتقد أن الأهداف في منطقة 1.0500-1.0600 واقعية تمامًا، وأوصي بالمبيعات بهذه الأهداف. يمكن أن يبدأ (أو بدأ بالفعل) بناء موجة تصحيحية من مستوى 1.0678، لذلك أوصي بالمبيعات الجديدة في حالة نجاح محاولة اختراق هذا المستوى أو بعد انتهاء واضح للموجة b.

توقعت الرسم البياني لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار بناء موجة هابطة منذ فترة طويلة. يمكن أن تكون الموجة b عميقة جدًا ، حيث أن جميع الموجات الأخيرة تقريبًا متساوية. ومع ذلك ، فإن الارتفاع في الأسابيع الأخيرة يشير إلى احتمالية انتهاء هذه الموجة في 25 مايو. في هذه الحالة ، يمكن أن يتحول قطاع الاتجاه إلى صعود كامل. وهذا يعني رسم بياني موجات مختلف وتوصيات مختلفة. لذلك ، أنصح حاليًا ببيع الجنيه الإسترليني مع أهداف تقع حوالي 23 و 22 ، ولكن يجب الآن الانتظار لإشارات استئناف بناء الموجة الهابطة التي لا تزال غير موجودة.